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常见问题解答
为了帮助投资者在公司网站获取问题答案,本公司?#22836;?#20013;心定期整理发布近期常见问题及解答,供大家参考。如与本公司相关业务文件及规则不一致,请以正式业务文件及规则为准。
不需要,一码通上线后,中国结算为投资者维护一套账户资料,投资者变更账户信息可去?#25105;?#19968;家具有委托交易关系的证券公司办理即可。

投资者通过一码通账户可以查询与该一码通账户具有关联关系的所有子账户以及具有对应关系的所有其他账户的证券账户信息、证券账户号码、证券账户关键信息修改历史及首次交易日期。

投资者通过子账户仅可以查询与该子账户有关的证券账户信息、证券账户号码、证券账户关键信息修改历史及首次交易日期。

您可选择激活该休眠账户重新使用,?#37096;?#23558;该账户注销后,重新开户。
    投资者应当到开户代理机构办理证券账户查询业务。其中,只能通过与该证券账户具有委托交易关系?#30446;?#25143;代理机构查询联系信息(包括投资者的联系地址、?#26102;唷?#30005;子邮箱、移动电话和固定电话等),除联系信息之外的其他证券账户信息以及证券账户开户情况查询、关键信息修改历史查询、首次交易日期查询,可以通过?#25105;?#19968;家开户代理机构申请办理。

1、问:投资者参与存托凭证业务是否需要新开立证券账户?

答:不需要。投资者通过现有人民?#31227;?#36890;股?#20445;?#20197;下简称“A股?#20445;?#36134;户参与存托凭证交易结算业务,不需要新开立证券账户。

 

2、问:投资者是否可以提取所持有的中国存托凭证对应境外基础证券的纸面股?#20445;?/span>

答:不可以。试点阶段,投资者所持有的中国存托凭证,只能在A股市场交易,暂不?#24066;?#36328;境转换为境外基础证券,也不可以提取为境外基础证券的纸面股票。中国证监会另有规定的除外。

 

3、问:投资者持有的存托凭证可以办理哪些非交易过户业务?

答:试点阶段,存托凭证可以办理法人资格丧失所涉证券变更登记、继承离婚所涉证券变更登记、投资者向基金会捐赠、证券公司定向资产管理投资者证券划转等非交易过户业务,原则上参照A股相关业务办理。

 

4、问:投资者是否会出现在境外上市公司的股东名册之中?为什么?

答:不会。投资者持有的是存托人签发的代表境外基础证券权益的存托凭证,而境外基础证券实际持有人为存托人,因此,投资者会出现在我公司提供给存托人的存托凭证持有人名册之中,但不会出现在境外上市公司的股东名册之中,而是以存托人或其委托的托管人名义出现在境外上市公司的股东名册之中。

 

5、问:境外上市公司股东名册中不显示存托凭证持有者(投资者),是否影响投资者行?#26500;?#19996;权利?

答:根据证监会相关规定,境外基础证券发行人应当保障境内存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益相当;存托人应当按照存?#34892;?#35758;的?#32423;ǎ?#21521;存托凭证持有人派发红利、股息等权益,并根据存托凭证持有人意愿行使表决权等权利。

 

6、问:中国存托凭证业务有哪些公司行为?以什么币种结算?

答:本公司提供的中国存托凭证公司行为服务主要包括现金红利发放(不含选择权)、送红股(转换为存托凭证)、配股(转换为存托凭证)和网络投票等,相关业务均根据存托人申请,参照A股相应业务办理。

上述公司行为涉及的资金以人民币计价结算。

试点阶段,本公司暂不提供其它特殊公司行为等服务,待业务平稳运行后,根据市场需求逐步增加对相关公司行为类型的支持。

 

7、问:投资者参与存托凭证业务需要支付哪些税费?

答:登记结算业务方面,投资者需要支付的收费规定,具体请见我公司官网-服务支持-收费标准栏目。

投资者需要支付的其他税费还可能包括交易印花税、股息红利所得税、证券交?#20934;?#31649;费、证券交易经手费、存托服务费等,以上费用?#24403;?#20844;司根据?#26222;?#37096;、国家税务总局、中国证监会、证券交易、存托人委托通过结算系统代为收取,相关税费标准具体请见?#26222;?#37096;、国家税务总局、中国证监会、证券交易有关规定及存?#34892;?#35758;。

1、问:创新创业债的出台背景?
答:自党的十八大提出创新驱动发展战略、十八届五中全会鲜明提出创新、协调、绿色、开放和共享的新发展理念以来,党中央、国务院为加快实施创新驱动发展战略、大力推进“大众创业 万众创新”、推进金融市场服务供给侧结构性改革作出了一系列重要战略部署。《中共中央 国务院关于深化体制机制改革 加快实施创新驱动发展战略的若干意见》、《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》(国发[2015]32号)、《中共中央 国务院关于深化投融资体制改革的意见》(中发18号)等文件明确指出:“鼓励创业企业通过债券市场筹集资金”、“支持符合条件的创新创业企业发行公司债券?#20445;?#21152;大创新力度,丰富债券品种,通过多?#22336;?#24335;加大对种子期、初创企业投资项目的金融支持力?#21462;?#31561;,对交易所债券市场探索服务双创企业、切实支持实体经济提出了明确要求。 
 
2、问:创新创业债享受什么样的审核政策?
答:在?#20013;?#20844;司债券规则框架下,发行主体为所有公司制法人,双创公司亦可通过发行普通公司债进行融资。但通过设立双创公司债这一创新品种,建立双创债专项审核、绿色通道等配套机制,可以提高双创债上市预审核或挂牌转让条件确认工作效率,进一步加大市场宣示效应,吸引优质双创债发行人。下一步,证券交易所还可以通过对双创债进行统一标识,待形成一定规模后单独进行统计分析及违约率核算,适时与证券指数编制机构合作发布双创公司债券指数,实现市场分层。  

3、问:如?#38382;?#25237;资者享受到创新创业公司发?#36141;?#21033;,从而降低创新创业公司融资成本?
答:《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指?#23478;?#35265;》(以下简称《指?#23478;?#35265;》)?#24066;?#31169;募发行的双创债附可转换成股份的条款,通过设置转股条款,一方面使投资者在债券固定收益的基础上享受企业成长带来的溢价;另一方面为发行人提供股债夹层的融资工具,满足多样化的融资需求,降?#25512;?#19994;融资成本。欧美成熟市场私募可转债十分活跃,以美国为例,截至2011年?#36164;?#22330;的存量已达2400亿美元,其中80%是通过144A规则发行。在实践中,因业绩、估值等因素的不?#33539;?#24615;,创业企业在融资过程中经常与投资机构达成“明股实债”的投资协议。通过私募可转债这一交易所挂牌的标准化债券产品,可有效满足创业企业与投资机构的投融资需求,支持创业企业融资。

4、问:证券公司承销创新创业债享受什么样的激励政策?
答:针对双创债发行规模较小,证券公司动力不足的问题,《指?#23478;?#35265;》规定,证券业协会应建立双创债专项信息统计和评估机制,将双创债承销情况纳入证券公司经营业绩排名体系和履行社会责任评价体系,对证券经营机构开展双创债中介服务的工作成效进行考评。证券公司双创债的承销情况,作为证券公司分类评价中社会责任评价的重要内容。

5、问:如何对接地方政府对创新发展战略的金融财税扶持政策?
答:目前各地方政府、高新园区管委会相应出台了如贷款?#22266;?#25285;保?#22266;?#31561;金融扶持政策。《指?#23478;?#35265;》要求证监局加强政策对接和引导。推动双创债纳入地方政府债券贴息、投资补助、担保?#22266;?#31561;科技金融支持政策体系。同时,运用市场化手段增强双创债活力,增?#23458;?#36164;者吸引力。引导政府专项资金、产业投资基金、政府引导基金等投资双创债。

6、问:创新创业债性质及发行标准?
答:双创债属于公司债券的一个子类别,主要目的是完善创新创业政策供给,整合各?#25509;?#21183;,有效对接和引导地方政府金融支持政策,营造优化创新创业企业金融服务良好环?#22330;?#21452;创债发行遵循《证券法》《公司法》《公司债券发行与交易管理办法》和其他相关法律法规,不对?#20013;?#21457;行标准作任何改变或降低,但在信息披露上做特定要求,双创债发行人需结合国家产业政策对创新创业特征作专项披露。

(供稿单位:中国证监会投资者保护局、中国证监会公司债券监管部)

1、问:资产证券化中的“破产隔离”是什么?
答:资产证券化中的“破产隔离”包括两层含义:第一,证券化基础资产与原始权益人的破产风险相隔离;第二,证券化基础资产与管理人及其他业务参与人的破产风险相隔离。


2、问:企业资产证券化是否可以与原始权益人的破产风险进行有效隔离?
答:债权类、权益类资产的证券化在法律上可以实现破产隔离,具体可从以下两个方面进行理解:
(1)基础资产的真实出售是企业资产证券化与原始权益人破产风险隔离的前提,不同基础资产类型均可以实现法律?#31995;?#30495;实出售。其中债权类和权益类资产可以通过依法合规的资产买卖行为实现真实出售。收益权类资产虽然并未在原始权益人的资产负债表内体现,但有相关规则或文件授权基础,真实存在,可以通过法律界定和交易安排实现收益权类资产的真实出售。
(2)企业资产证券化产品是否最终受到原始权益人破产的影响因基础资产类型及具体产品的设计不同而存在差异。其中主要的影响因素在于原始权益人真实出售资产后是否仍需履行资产运营及服务责?#25105;?#21450;是否提供主体信用增级安排两个方面。比如在以债权类或权益类资产为基础形成的资产证券化产品中,如不存在原始权益人或其关联方的信用增级安排且无需其提供后续资产的运营与服务,则原始权益人的破产风险不会传导至该资产证券化产品,即可实现破产风险隔离。反之,如收益权类资产证券化产品,在实现真实出售的情况下,仍然需要原始权益人稳定的运营以产生?#20013;?#29616;金流,原始权益人破产将直接影响资产支持证券的资产收益,可能存在无法完全实现破产隔离的风险。
投资者在进行资产证券化产品的投资价值判断时,应更多关注基础资产的质量及交易结构安排,并综合考虑自身风险偏好及风险承受能力。

3、问:资产支持证券的还本方式有哪些?
答:资产支持证券的还本方式主要分为固定摊?#36141;?#36807;手支付两种。固定摊还是指按照计划?#24471;?#20070;中?#32423;?#30340;产品还本计划进行本金兑付,过手支付是指产品本金兑付与基础资产的现金流实际回收情况相匹配。对于过手支付型证券?#27492;担?#30001;于基础资产债务人可能会因为多种原因提前偿还全部或部分本金,因此将引起该类证券的提前偿付,存在一定再投资风险。

4、问:投资者如何对资产证券化产品进行信息搜集及跟踪?
答:投资者可以在初始投资前通过计划管理人、销售机构、评级机构等对资产支持证券的信息进行搜集?#22836;?#26512;,另外还需重视产品存续期的信息分析,可以查阅计划管理人、托管人、评级机构发布的《资产管理报告》《托管报告》《跟踪评级报告》等信息,分析专项计划运作是否正常、产品评级是否有调整、基础资产是否存在提前还款、违约等情况,从而对证券化产品和基础资产进行?#20013;?#24615;的跟踪评估。

5、问:《资产管理报告》主要包括哪些披露信息?
答:《资产管理报告》主要包括如下内容:基础资产运营情况,原始权益人、管理人和托管人等资产证券化业务参与人的履?#35760;?#20917;,特定原始权益人的经营情况,专项计划账户资金收支情况,各档次资产支持证券的本息兑付情况,管理人以自有资金或者其管理的资产管理计划、其他客户资产、证券投资基金等认购资产支持证券的情况,需要对资产支持证券持有人报告的其他事项。

6、问:债权类基础资产和收益权类基础资产分析方法有何不同?
答:债权类基础资产是指有明确债权债务关系,可以产生?#33539;?#21517;义现金流的资产,如应收账款、租赁债权、保理债权、小额贷款?#21462;?#27492;类基础资产的标准化程度高,且法律结构清晰,其风险识别内容主要包括基础资产的信用资质、分散性、收益率、违约率、早偿率、担保措施、现金流分布?#21462;?/span>
收益权类基础资产则是指未来通过?#20013;?#32463;营可以产生独立、稳定、可预测现金流的资产,例如各类市政收费权、PPP项目收益权、门票收益权?#21462;?#30001;于收益权的现金流需要依据未来经营实体的实?#35797;?#20316;状况进行推断,因此不可预计的经营风险相较于债权资产更大,风险测量也更严格一些。对于基础资产?#30446;?#23519;需更多地通过基础资产所在行业未来发展前景、实?#35797;?#33829;方的经营实力、现金流稳定性、?#31181;?#25276;状况、现金流历史记录?#22836;?#24067;测算等方面对基础资产的偿还能力进行分析。

7、问:对类REITs产品的分析主要关注哪些因素?
答:类REITs产品的分析可以从以下几个维度考虑:
(1)运营收益的稳定性,包括对租户结构及种类、租约期限及相对租金价格、地区新增供给、历史经营数据等?#30446;?#23519;;
(2)物业价?#24403;?#21160;,包括对城市、地段、交通、建筑质量等多方面?#30446;?#23519;;
(3)增信主体的增信作用,增信主体在基础资产的运营收益层面、证券的还本付息、证券的回售、评级下调等层面进行了何种增信;
(4)交易结构的合理性,类REITs产品结构较为复杂,建议投资者重点关注基础资产现金流归集中的资金混同风险、增信手段的有效性?#21462;?/span>

8、问:互联网消费金融类资产证券化如何运作,发展情况如何?
答:互联网消费金融类资产证券化底层资产为债权类资产,其基本原理及运作方?#25509;?#20854;他债权类基础资产证券化无重大差别。以某互联网龙头企业消费金融资产证券化产品为例:
(1)该企业通过建立互联网生态圈,运用大数据计算方式,对客户进行信用等级评级和授信额度服务,创新的消费金融风险控制模式下其项目资产不良?#24335;系汀?/span>
(2)该企业借助科技手段,通过 IT系统进行自动化的资产转让,大大提高?#25628;?#29615;购买资产的转让效率,同时,通过资产支持专项计划管理人与项目律师对原始权益人IT系统进行现场随机抽样,核实系统数据的真实性、准确性,确认其对每?#39318;什?#36716;让进行明确标识,有效防范资产混同风险。        
(3)在资产证券化产品存续期间,管理人借助资产转让?#25945;?#23454;?#33267;?#23545;资产池逐日监控,对资产收益率、资金闲置情况、逾期率及不良率等重要指标进行重点监测,并形成定期抽样机制,做到事前、事中、事后全流程主动管理,以最大限度保障投资者利益。
现阶段,交易所市场消费金融资产证券化?#32422;?#25345;渐进式发展思路,发行主体主要为互联网消费金融行业的龙头企业,要求具有良好历史运营记录和强大系统支撑,通过加大信息披露力?#21462;?#36151;后?#20013;?#36319;踪等动态监控力?#21462;?#19981;断提升互联网消费金融企业内部风控、系统建设、运营管理能力,促进行业的健康发展。

(供稿单位:中国证监会投资者保护局、中国证监会公司债券监管部)


1、问?#20309;?#24322;议函的有效期是多久?

:一次发行的,无异议函有效期为6个月。储架发行的,无异议函有效期为1-2年,首期应当于6个月内完成发行。

 

2、问:资产支持证券销售机构是否需提供风?#25112;?#31034;书?

答:资产支持证券销售机构应制作风?#25112;?#31034;书充?#32440;?#31034;投资风险,在接受投资者认购资金前应当确保投资者已经知悉风?#25112;?#31034;书内容并在风?#25112;?#31034;书上签字。

 

3、问:资产支持证券转让有何限制条件?

答:资产支持证券仅限于在合格投资者范围内转让。转让后,持有资产支持证券的合格投资者合计不得超过二百人。

 

4、问:如何判断资产支持证券发行成功?

答:资产支持证券按照计划?#24471;?#20070;?#32423;?#30340;条件发行完毕,专项计划设立完成。发行期结束时,资产支持证券发行规模?#21019;?#21040;计划?#24471;?#20070;?#32423;?#30340;最?#22836;?#34892;规模,或者专项计划未满足计划?#24471;?#20070;?#32423;?#30340;其他设立条件,专项计划设立失败。管理人应当自发行期结束之日起10个工作日内,向投资者退还认购资金,并加算银行同期活期存款利息。

 

5、问:认购专项计划时认购资金划拨到何账户?

答:专项计划应当指定资产支持证券募集资金专用账户,用于资产支持证券认购资金的接收与划转。

 

6、问:资产证券化产品常用信用增级措施有哪些?

答:资产证券化的信用增级分为内部增信和外部增信两?#22336;?#24335;。内部增信是从基础资产的结构设计角度出发,主要包括结构化分层、超额抵押、超额利差、现金储备账户等;外部增信则是以主体信用担保为主,主要包括原始权益人差额支付?#20449;怠?#31532;三方担保、土地/房产抵押、股权质押?#21462;?/span>

 

7、问:什?#35789;?#36164;产证券化的结构化设计?

答:将专项计划分为优?#21462;?#27425;优、次级等结构,次级资产支持证券可由原始权益人或合格投资人认购。根据具体设计,优先级和次优级投资人在收益分配上享有优先受偿权。

 

8、问:什?#35789;?#36229;额利差的增信方式?

答:超额利差是指基础资产池所产生的利息流入大于资产支持证券支付给投资者的利息和各类税费的总和,?#35805;?#22312;债权类基础资产中使用较多。

采用超额利差增信的资产证券化产品会建立相应的利差账户,在产生超额利差时会将相应的现金流存入该账户,当发生违?#38469;?#20214;时可通过该账户中的资金对投资者提供一定的损失保护。

 

9、问:什?#35789;?#36164;产证券化的超额覆盖?

答:指基础资产特定期间能够产生的现金流超过资产支持证券特定期间内预计支付的本息金额,并以此提供一定的信用增级。

 

10、问:什?#35789;?#36164;产证券化的现金储备账户?

答:现金储备账户是?#24178;?#32622;一个特别的账户建立的准备金制度,当基础资产产生的现金流入不足时,使用现金储备账户内的资金弥补投资者的损失。

 

11、问:什?#35789;?#36164;产证券化的流动性支持?

答:在资产证券化产品存续期内,当基础资产产生的现金流短期波动,无法满足资产支持证券本息支付时,由流动性支持机构提供资金支持。该流动性支持只是为未来收入代垫款项,并不承担信用风险。

 

12、问:什?#35789;?#36164;产证券化的差额支付?

答:指以差额支付?#20449;?#20154;担保的方式,?#20449;?#23545;基础资产收益与投资者预期收益的差额承担不可撤销、无条件的补足义务。

 

13、问:什?#35789;?#20449;?#20040;?#21457;机制?

答:信?#20040;?#21457;机制是指与原始权益人/资产服务机构或担保人的主体评级或运营状况、资产池的累计违约率等指标相挂钩的机制,例如:现金流划转机制、权利完善事件、加速清偿事件、违?#38469;?#20214;、提前终止循环购买(如有)事件、提前终止事件?#21462;?/span>

 

14、问:资产证券化中的“真实出售”是指什么?

答:资产证券化中“真实出售”即原始权益人真正把证券化基础资产的收益?#22836;?#38505;转让给了特别目的载体(SPV)。基础资产只有经过真实出售,才能够和原始权益人的经营风险相隔离。基础资产一旦实现真实出售,?#35789;?#21407;始权益人由于经营不善而破产,原始权益人的债权人和股东对基础资产也没有任何追索权。同样,如果基础资产不足以偿还本息,投资者的追索权也仅限于基础资产,对原始权益人的其他资产也没有任何追索权。


1、问:资产证券化业务对原始权益人的关注要点有哪些?

答?#28023;?span>1)基础资产现金流来源于原始权益?#21496;?#33829;性收入的,原始权益人应具备?#20013;?#32463;营能力,关注其盈利能力、业务经营前景、偿债能力等;

2)原始权益人承担差额补足、资产回购等增信义务的,关注其资产负债状况、偿债能力、资产质量和现金流情况;

3)原始权益人作为资产服务机构的,应具有相关业务管理能力,包括规则、?#38469;?#19982;人力配备。

2、问:什?#35789;?#36164;产证券化的管理人?

答:为资产支持证券持有人之利益对专项计划进行管理及履行其他法定及?#32423;?#32844;责的证券公司、基金管理公司子公司;经中国证监会认可,期货公司、证券金融公司、中国证监会负责监管的其他公司以及商业银行、保险公司、信托公司等金融机构,可参照适用。 

3、问:什?#35789;?#36164;产证券化的托管人?

答:为资产支持证券持有人之利益按照规定或?#32423;?#23545;专项计划相关资产进行保管,并监督专项计划运作的商业银行或其他机构。

4、问:什?#35789;?#36164;产证券化的资产服务机构?

答:资产服务机构为基础资产提供管理服务,通常原始权益人会承担资产服务机构的角色。

5、问:资产服务机构的主要作用是什么,是否必须由原始权益人担任?

答?#28023;?span>1)资产服务机构承担证券化基础资产的管理、运营与服务责任,肩负着资产证券化交易从证券开始发行到资产全部处置完毕整个期间的管理。资产服务机构的主要工作是收取基础资产产生的本金和利息现金流,负责相应的监理、保管,将收取的这些?#26102;?#21040;期本息交给受托人,对过期欠款进行催收,确保资金及时、足额到位,向受托人和投资人提供有关出售或者作为抵押的特定资产组?#31995;?#23450;期财务报告(包括收支资金来?#30784;?#24212;支付费用、纳税情况等必要信息)。

(2)资产服务机构不是必须由原始权益人担任。但是由于原始权益人拥有现成的资产信息等系统以及相应的客户关系,负责证券化资产出售后继续管理资产的资产服务机构,通常由原始权益人担任,或者由其附属公司担任。

6、问:在资产证券化项目中,信用增级机构的作用是什么?

答:信用增级分为外部增级和内部增级。此类机构负责提升证券化产品的信用等级,为此有可能要向特定目的机构收取相应费用,并在证券违约时承担赔偿责任。有些证券化交易中,并不需要外部增级机构,而是采用超额抵押等方法进?#24515;?#37096;增级。

7、问:在资产证券化项目中,信用评级机构的作用是什么?

答:通过收集资料、尽职调查、信用分析及后续跟踪,对原始权益人和增信主体的信用水平、基础资产的信用质量、产品的交易结构进行分析,并开展现金流分析与压力测试,出具初?#35745;?#32423;报告和跟踪评级报告。

8、问:在资产证券化项目中,律师事务所的作用是什么?

答:对原始权益人及基础资产的法律状况进行评估和调查,出具法律意见书,对其他项目参与者的权利义务进行明确,拟定交易过程中的相关协议?#22836;?#24459;文件,并提示法律风险,提供法律相关建议。 

9、问:在资产证券化项目中,会计师事务所的作用是什么?

答:对基础资产财务状况进行尽职调查和现金流分析,提供会计和税务咨询,在专项计划成立时进?#24515;?#38598;资金验资,并在产品存续期间对专项计划进行专项审计,对清算报告进行审计?#21462;?/span>

10、问:?#35805;?#32780;言,资产支持证券投资者享有哪些权利?

答?#28023;?span>1)分享专项计划收益;(2)按照认购协议及计划?#24471;?#20070;的?#32423;?#21442;与分配清算后的专项计划剩余资产;(3)按规定或?#32423;?#30340;时间?#22836;?#24335;获得资产管理报告等专项计划信息披露文件,查阅或者复制专项计划相关信息资料;(4)依法以交易、转让或质押等方式处置资产支持证券;(5)根据证券交易场所相关规则,通过回购进行融资;(6)认购协议或者计划?#24471;?#20070;?#32423;?#30340;其他权利。

11、问:资产支持专项计划的发行方式目前有哪些?

答:目前资产支持专项计划业务主要采取簿记建档发行方式,有些规模较小的项目采取的是协议定价发?#24515;?#24335;(即直接由原始权益人和计划管理人协商?#33539;?#21457;行价格,不采用严格的簿记建档流程)。

12、问:资产证券化融资规模是否有限制?

答?#28023;?span>1)资产证券化融资规模目前无特定限制;(2)根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》第十四条,管理人不能超过计划?#24471;?#20070;?#32423;?#30340;规模募集资金;(3)根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》第二十六条,基础资产的规模、存续期限应当与资产支持证券的规模、存续期限相匹配。

13、问:管理人能否以自有资金或者管理的资产管理计划参与资产支持证券投资?

答:根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》第十八条,管理人与原始权益人存在第十七条所列情形,或者管理人以自有资金或者其管理的资产管理计划、其他客户资产、证券投资基金认购资产支持证券的,应当采取有效措施,防范可能产生的利益冲突。管理人以自有资金或其管理的资产管理计划、其他客户资产、证券投资基金认购资产支持证券的比例上限,由其按照有关规定和合同?#32423;ㄈ范ā?/span>

14、问:专项计划基本监管审核流程是怎样的?

答?#28023;?span>1)交易所或中证报价系统对项目申报材料进行审查,对于满足挂牌条件的项目出具无异议函;(2)项目取得无异议函后进行发行,设立资产支持专项计划;(3)资产支持专项计划成立后5个工作日内向基金业协会申请备案;(4)管理人持备案证明办理交易所挂牌转让。

 

(供稿单位:中国证监会投资者保护局、中国证监会公司债券监管部)

“以股息权益选择认购股份”是指在联交所上市公司派发含股利选择权红利时,投资者选择接受股票而非现金的行为。在中国结算设定的股利选择权申报期内,投资者可通过托管券商进行股利选择权的申报、查询和已申报选择权的撤销。申报的数量应为申报选择股票股利的红利权数量。

提示投资者注意,为确保在香港结算规定的时间内向其汇总提交港股通投资者股利选择权的意愿征集结果,中国结算设定的股利选择权申报截止日较香港结算截止日早两个港股通工作日。

中国结算在收到香港结算派发的外币红利资金后,需要与银行协商进行换汇并将资金调拨至境内,此后再派发人民币?#38382;?#30340;红利资金给港股通投资者,因此,投资者收到红利资金的时间会晚于香港市场。

主要差异包括?#28023;?/span>1)港股红利可能派发除港币外的其他外币,中国结算将在换汇后统一以人民币?#38382;?#23558;红利资金发给投资者。(2)港股红利可能有股利选择权,即,投资者可以申报不超过股权登记日所记录的红利权数目,选择以股票股利代替现金股利。(3)港股因存在股利选择权等情况,红利登记日与红利资金实际派发日之间间隔较长。

中国结算提供的名义持有人服务包括?#28023;?/span>1)现金红利派发、送股、股份分拆及合并、投票、公司收购及出具持有证明等服务;(2)依照有关法规、规章或规范性文件的相关规定,办理额度内供股、额度内公开配售和以股息权益选择认购股份的服务。

    依照有关法规、规章或规范性文件的相关规定,中国结算暂不提供超额供股和超额公开配售的服务,不提供新股发行认购服务。

中国结算作为名义持有人,负责港股通投资者意愿的收集、资金代收付和红股的分配等港股公司行为处理。投资者可向托管券商申报,由中国结算根据从券商处收集到的投资者指示汇总再向香港结算办理。中国结算在向香港结算办理相关港股公司行为业务时,遵照香港结算相关业务规定。

不会。港股通投资者持有的港股,由中国结算在香港结算开立证券账户,代所有投资者名义持有并存管于香港结算,最终以香港中央结算(代理人)有限公司的名义出现在港股上市公司的股东名册中。

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